El mercado laboral de Estados Unidos volvió a demostrar una resiliencia inesperada. Durante el mes de agosto se crearon 162.000 puestos de trabajo no agrícolas, un registro que superó holgadamente las previsiones de los analistas y mantuvo la tasa de desempleo en un estable 4,1%. Este dinamismo, impulsado por contrataciones en el sector manufacturero, la construcción de centros de datos y el área gubernamental, reconfiguró de inmediato las expectativas financieras sobre la política monetaria estadounidense, provocando una caída inicial en los índices de Wall Street y una fuerte apreciación del dólar.

La Fed bajo presión de cara a septiembre

El sólido desempeño del empleo modificó sustancialmente las apuestas sobre el rumbo que tomará la Reserva Federal en su próxima reunión pautada para el 15 y 16 de septiembre. Las probabilidades de un alza de 25 puntos básicos cobraron nuevo vigor, en sintonía con las advertencias del presidente del organismo, Kevin Warsh, quien ha subrayado que la contención de las presiones inflacionarias sigue siendo la prioridad absoluta. Con este margen laboral a su favor, la atención de los inversionistas se traslada ahora a la publicación de los datos de precios al consumidor de la próxima semana, referencia que terminará de definir el curso de acción del banco central.

Impacto en materias primas: tropiezo del oro y petróleo en tensión

El giro en las previsiones impactó con fuerza en las materias primas. El oro retrocedió un 1,90% hasta situarse en los US$4.388 la onza, lastrado por el repunte de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. En la otra acera, los precios del crudo sostuvieron su avance semanal ante el deterioro de la seguridad en el Medio Oriente.

El barril de Brent cotizó cerca de los US$95,08, acumulando una subida semanal cercana al 6%, mientras que el West Texas Intermediate (WTI) se ubicó en torno a US$90,75. Las fricciones directas entre Washington y Teherán, los ataques contra embarcaciones en el estratégico estrecho de Ormuz y las amenazas cruzadas en la región mantienen una prima de riesgo geopolítico elevada sobre los suministros energéticos.

Repercusiones en las divisas y el radar corporativo

El repunte del dólar frenó las rachas favorables de las monedas emergentes y puso a prueba las operaciones de carry trade en América Latina. El comportamiento regional resultó dispar: mientras el peso mexicano, el peso colombiano y el peso argentino lograron sostener ganancias marginales, el real brasileño y el peso chileno cedieron terreno frente al billete verde.

En el plano empresarial internacional, la jornada también estuvo marcada por anuncios de gran calibre:

• Moonshot AI: La tecnológica china evalúa una oferta pública inicial en Hong Kong para levantar hasta US$5.000 millones, buscando capitalizar el auge de la inteligencia artificial.
• DeepSeek y Huawei: La firma prevé desplegar al menos 160.000 chips Ascend 950DT en un gigantesco centro de datos en Mongolia Interior para mermar su dependencia de semiconductores occidentales.
• Pimco: El gestor de fondos redujo su participación en las denominadas "Siete Magníficas" al considerar excesivas sus valoraciones, reorientando flujos hacia emisores asiáticos y biotecnología.
• Volkswagen: El gigante automotriz respaldó un plan de ajuste que incluye el recorte de unos 50.000 empleos y una inversión plurianual de €135.000 millones orientada a recuperar márgenes hacia 2030.