Wall Street inició la semana navegando en un entorno de marcada divergencia internacional. Mientras la plaza neoyorquina asimiló con templanza los vientos en contra, con avances moderados en el S&P 500 (+0,15%) y el Nasdaq (+0,49%), los parqués del Viejo Continente quedaron bajo la lupa debido a un alarmante deterioro fiscal y político, encabezado por Francia y amplificado por el adelanto electoral en España.

Alarma en la deuda soberana europea

El foco de tensión se concentró en París, donde la brecha entre los rendimientos de los bonos franceses y los alemanes a 10 años escaló hasta 150 puntos básicos, reflejando el nerviosismo institucional ante los problemas presupuestarios galos. Esta prima de riesgo también contagió a economías altamente endeudadas como Italia y Bélgica. La volatilidad no solo presionó al euro —que descendió a niveles no vistos en meses frente a un dólar fortalecido—, sino que colocó al Banco Central Europeo en una encrucijada respecto a sus próximas decisiones monetarias para no asfixiar aún más las finanzas públicas de la región.

Alivio en EE. UU. ante un enfriamiento laboral

En la acera opuesta, los inversionistas estadounidenses encontraron cierto respiro tras conocerse que la economía sumó apenas 29.000 empleos no agrícolas en septiembre, una cifra considerablemente por debajo de lo proyectado. Esta desaceleración laboral redujo drásticamente la probabilidad de un nuevo endurecimiento por parte de la Reserva Federal este mes, cayendo al 20%. Paralelamente, el mercado aguarda el inicio de la temporada de reportes corporativos del tercer trimestre, donde se anticipa un crecimiento interanual de utilidades del 25% para las firmas del S&P 500, especialmente en sectores cíclicos.

Brasil dinamiza la región y materias primas mixtas

América Latina mostró un desacople positivo respecto al pesimismo europeo. El protagonismo absoluto recayó en Brasil, donde los activos financieros experimentaron un sólido repunte luego de que Flávio Bolsonaro liderara la primera vuelta electoral frente a Luiz Inácio Lula da Silva. El real brasileño se apreció hasta 4,6%, su mayor avance intradía en cuatro años, apoyado por la expectativa de una política fiscal más ortodoxa. Este optimismo también respaldó a las monedas de México, Chile y Colombia.

En los mercados de materias primas, el petróleo operó dispar con el crudo Brent sosteniéndose sobre los US$102 por barril pese a rebajas en precios de exportación saudíes, mitigado por tensiones militares en Medio Oriente. Por su parte, el oro y la plata recuperaron terreno como activos de cobertura, y el azúcar sin refinar repuntó por limitaciones de oferta asociadas al clima extremo en los principales países productores.