El mercado de materias primas vivió una jornada de fuerte volatilidad este viernes. El oro al contado experimentó una caída cercana al 2%, situándose por debajo de los US$4.400 la onza tras revelarse que el mercado laboral estadounidense mantiene un dinamismo notablemente superior al proyectado por los analistas.

Según las cifras oficiales de la Oficina de Estadísticas Laborales, la economía norteamericana sumó 162.000 nóminas no agrícolas durante agosto, un dato que superó las previsiones más optimistas y vino acompañado de revisiones al alza en los meses precedentes. La tasa de desempleo, por su parte, se mantuvo anclada en el 4,1%, evidenciando la resistencia del empleo frente a las presiones inflacionarias globales y las tensiones geopolíticas.

Reacción inmediata en divisas y bonos

La respuesta en las mesas de dinero no se hizo esperar. Las probabilidades implícitas de un incremento en las tasas de interés en la próxima reunión de septiembre escalaron rápidamente hasta rondar el 60%, luego de haber iniciado la jornada cerca del 50%. Este ajuste en las expectativas desató un rally en el dólar estadounidense y disparó los rendimientos de los bonos del Tesoro a dos años, dos factores determinantes que encarecen el costo de oportunidad de mantener metales que no devengan intereses.

Este giro en la cotización eclipsó el optimismo de la sesión previa, cuando declaraciones de autoridades monetarias partidarias de mantener la pausa y el fortalecimiento puntual del yen japonés frente al billete verde habían otorgado un respiro transitorio a los activos de refugio.

Balance negativo para los metales

El retroceso arrastró al resto del complejo de metales:

• Oro al contado: Cayó un 1,9% hasta cotizar en los US$4.385,88 por onza.
• Plata: Registró una baja de 2,5%, ubicándose en US$65,28 la onza.
• Cobre: Retrocedió un 0,2% en Londres para cerrar en US$14.310 por tonelada.

Con la mirada puesta en los datos del índice de precios al consumidor de la próxima semana, los inversionistas se mantienen cautos, conscientes de que cualquier sorpresa al alza en la inflación sellará el rumbo restrictivo de la política monetaria en el corto plazo.