El comportamiento del clima global vuelve a colocarse en el centro de las decisiones de inversión. El avance del fenómeno meteorológico de El Niño amenaza con contraer la oferta de diversos productos agrícolas esenciales en los próximos años, marcando un panorama divergente para dos de los productos más sensibles del mercado: el azúcar y el café.\n\n## El azúcar ante una espiral alcista por escasez de reservas\n\nEl mercado azucarero concentra el mayor potencial de repunte. Las previsiones sitúan la cotización de la libra de azúcar crudo en US$0,19 a un plazo de tres meses y en US$0,22 a un año, lo que representaría una apreciación acumulada cercana al 21%.\n\nEl detonante principal se ubica en India, el segundo mayor productor mundial. La reciente decisión de permitir la importación libre de aranceles de un millón de toneladas métricas de azúcar crudo confirma que sus existencias internas se encuentran en niveles críticos. Las escasas precipitaciones en regiones cañeras clave como Karnataka y Maharashtra comprometen severamente el rendimiento de los cultivos, dejando en entredicho las metas oficiales de producción de 30,5 millones de toneladas.\n\nA este escenario se suman contratiempos climáticos en Tailandia y la Unión Europea, lo que incrementa la dependencia de las exportaciones de Brasil, donde eventuales precipitaciones excesivas podrían frenar la molienda y los despachos portuarios.\n\n## Café arábica: la oferta brasileña frena el avance de los precios\n\nEn contraste, el café arábica perfila una trayectoria bajista. Tras experimentar un repunte impulsado por coberturas financieras y temores iniciales en torno al clima, las proyecciones apuntan a que los precios descenderán a US$3,00 por libra en tres meses y a US$2,75 en 12 meses, registrando caídas estimadas de entre el 12% y el 19%.\n\nLa principal razón es la respuesta productiva de Brasil. Con la recolección del grano arábica completada en un 85% y la variedad conilon prácticamente finalizada, los volúmenes de exportación han superado las expectativas iniciales. Este flujo robusto de envíos permitirá reponer gradualmente los inventarios globales y diluir la prima de riesgo provocada por anteriores demoras logísticas en Colombia.\n\nPara analistas como Arkady Gevorkyan, el impacto real de las perturbaciones meteorológicas depende de la disponibilidad previa de inventarios: mientras el azúcar enfrenta un choque climático con bodegas vacías, el café encuentra en el gigante sudamericano un amortiguador suficiente para aliviar las presiones.